Beleggen is eenvoudig maar niet simpel

Het afgelopen kwartaal heeft een flinke ommekeer teweeggebracht in financiële markten. Door een combinatie van meevallende inflatiecijfers in Europa en de VS, de gematigde toon van Jerome Powell van de Federal Reserve en ook economische cijfers die minder slecht waren dan verwacht, daalde de kapitaalmarktrente van boven de 5% in de VS naar onder de 4% en ook in Europa zagen we een vergelijkbaar beeld. Hierdoor stegen aandelenmarkten tot nieuwe ‘all time highs’ in de VS en ook in Europa schurken we er tegenaan. En belangrijker, dit keer werd de rally breder gedragen dan alleen de ‘magnificent seven’ en deden ook sectoren als ‘value’ en ‘small caps’ mee in de bonanza. Obligaties werden meer waard door de gedaalde rente, maar hebben nog wel een weg te gaan voordat ze het verlies van 2022 hebben goed gemaakt.

Dus kunnen we al voorzichtig zeggen dat 2023 voor de meeste beleggers een uitstekend jaar was, iets wat rond deze tijd vorig jaar verre van waarschijnlijk leek. De voorspellingen van de meeste analisten voor 2023 was nogal gematigd (zie onder) en zo blijkt maar weer, voorspellen is moeilijk, zeker wat de toekomst betreft.

Er is een betere manier om de markten te voorspellen en dat is op een termijn beleggen die past bij je horizon, meestal vele jaren zoniet decennia. En dan wordt voorspellen van de markten, en daarmee beleggen, ineens een stuk eenvoudiger; op lange termijn is de kans op een goed rendement groot. De MSCI World Index heeft in de laatste 44 jaar sinds december 1978 in 73% van de gevallen een positief rendement behaald en het gemiddelde rendement was 10,0% voor inflatie en 6,93% na inflatie. Het is dus best eenvoudig om rendement te behalen met beleggen op de lange termijn maar de korte termijn gebeurtenissen en de bijbehorende emoties van twijfel en onrust maken het niet simpel. Bedenk dat het ’timen’ van de markten meer kost dan beleggen zelf, zie onderstaande grafiek. 

Hoewel wij als team van OAKK Capital Partners veel lezen, nadenken, discussiëren en filosoferen over wat om ons heen gebeurt, wagen we ons dan ook niet aan een voorspelling voor 2024. We geloven in harde data en daaruit blijkt dat de grootste kans op een beter rendement dan spaargeld begint met de markt zijn werk te laten doen over een langere termijn. Starten met beleggen levert meer op dan wachten met beleggen.
En als we één voorspelling doen voor 2024, is dat er meer aandacht komt voor individuele pensioenopbouw als gevolg van o.a. de nieuwe pensioenwetgeving. Meer mensen moeten zelf de keuze gaan maken hoe ze hun pensioendoel gaan bereiken.

Qua voorspellingen vinden we het altijd leuk om ’10 verrassingen voor 2024′ te lezen die Blackstone elke januari publiceert. Zie ook onder voor een terugblik van deze ’10 verrassingen voor 2023′. 

“I have three basic rules. Meeting all three is nearly impossible, but you should try anyway:
Don’t sell anything you wouldn’t buy yourself.
Don’t work for anyone you don’t respect and admire.
Work only with people you enjoy.

I have been incredibly fortunate in my life: with Warren I had all three.”

####

“The big money is not in the buying or the selling, but in the waiting.”

###

“I believe in the discipline of mastering the best that other people have ever figured out. I don’t believe in just sitting down and trying to dream it all up yourself. Nobody’s that smart…”

Charlie Munger (1924 – 2023)