Nieuws

Maandelijkse update – December 2019

27 december 2019

Vooruitblik – bullish of bearish?

De laatste maand van het jaar – en in dit geval ook van het decennium – maakt dat er door beleggers vooruit wordt gekeken naar het nieuwe jaar en het nieuwe decennium.

Eigenlijk is dat welbeschouwd best vreemd, alsof de jaarwisseling cq. decenniumwisseling een reden zou zijn om anders naar de wereld te kijken. Dat kan ook op 25 januari as. wanneer het Chinese nieuwe jaar begint of op 19 augustus 2020 wanneer het islamitische nieuwe jaar begint. Maar ook op 1 april as., ook een willekeurige datum, alleen zullen weinig beleggers de voorspelling op die dag serieus nemen. Maar goed, dit is hoe dan ook een periode in de tijd van het jaar om letterlijk en figuurlijk de balans op te maken.

Wij maken onszelf niet schuldig aan teveel in de glazen bol kijken, maar er zijn een aantal overduidelijke thema’s waar beleggers de komende jaren rekening mee moeten houden. Dat zijn de lage tot negatieve rente, afkoeling van de wereldeconomie, lage inflatie en het gegeven dat de vrije handel in de verdrukking zit.

Hoe te navigeren in deze omgeving? Een aantal antwoorden zullen wij proberen te geven op onze bijeenkomst op 13 februari 2020, waar u recent een uitnodiging voor hebt ontvangen, zie hier. Eén ding weten we zeker, spreiding van uw beleggingen over verschillende categorieën is de komende jaren van groot belang,

Lees hier verder

Schrijf nu in op het Lyxor / Bridgewater Core Global Macro Fund

4 december 2019

Wij zijn verheugd u weer een beleggingsmogelijkheid te kunnen aanbieden die past in een omgeving van hoge waarderingen op aandelen en extreem lage rentes. Het betreft toegang tot één van de grootste en meest succesvolle hedge funds ter wereld: Bridgewater, via het Lyxor/Bridgewater Core Global Macro Fund.

De doelstelling van het Lyxor/Bridgewater Core Global Macro Fund is het realiseren van positieve rendementen met een verwachte volatiliteit van 9% per jaar en een lage samenhang met aandelen en obligaties.

De voordelen van dit onderscheidende fonds zijn:

• Toegang tot Bridgewater, één van de grootste en meest succesvolle hedge funds ter wereld, opgericht in 1975 door Ray Dalio.
• Het fonds is belegd in zowel de All Weather als ook de Pure Alpha Major Markets strategie van Bridgewater met een lage minimum inleg en met een dagelijkse handelsmogelijkheid.
• De doelstelling is gericht op het behalen van rendement in veel uiteenlopende marktsomstandigheden en biedt in de huidige lage rente omgeving en bij hoge aandelenwaarderingen een goed alternatief.

Lees hier verder

Maandelijkse update – November 2019

4 december 2019

Beleggersdilemma

Nu we het einde van het beursjaar naderen, met vooralsnog goede rendementen, worden beleggers en spaarders (lees; pensioenfondsen en particulieren) wereldwijd geconfronteerd met een stevig dilemma. Waar moet ik mijn geld in stoppen in een omgeving met enerzijds hoge aandelenwaarderingen en anderzijds extreem lage (of zelfs negatieve) rentes voor sparen en obligaties?

Lees hier verder

Maandelijkse update – oktober 2019

25 november 2019

Beleggersdilemma

Onlangs zijn wij op een interessant symposium van Blackstone geweest over de moeilijke zoektocht naar rendement. Deze ‘search for yield’ komt deels uit op beleggingen met een meer illiquide karakter, zoals rechtstreekse leningen aan bedrijven en/of overheden in opkomende landen. Wij zijn nog aan het onderzoeken hoe wij deze categorie beleggingen ook voor u als particulier beschikbaar kunnen maken, bijvoorbeeld via het Windmill Connected Income Fund. Blackstone wijst ook op liquide alternatives (‘skills’), verkrijgbaar via het HJCO AAA Fund platform, als een categorie die in dit deel van de cyclus een belangrijke toevoeging is in een portefeuille. Deze soort fondsen zijn namelijk minder tot niet gevoelig voor de marktomgeving.

In oktober en november zagen we dat, door afnemende spanningen in de handelsoorlog tussen de VS en China, de aandelenkoersen stegen, in sommige gevallen naar recordhoogten, maar dat gaf weinig rugwind aan de skills. Goede rendementen werden behaald in arbitagefondsen zoals Mint Tower en het met vijf sterren bekroonde AHL TargetRisk dat trendmatig in long posities belegd over 5 beleggingsklassen.

Hieronder vindt u de rendementen van de fondsen op HJCO AAA Funds tot ultimo oktober. Voor actuele koersen verwijzen wij u naar www.hjco.nl

Fondsnaam	Oktober	YTD
Blackstone Diversified Multi-Strategy UCITS EUR	-0,10%	3,98%
EV Smaller Companies Fund	-1,75%	3,81%
Fresh Fixed Income Fund	0,99%	3,06%
GAIA – Two Sigma Diversified – Class C acc.	-2,75%	3,38%
H2O Allegro class I EUR	2,80%	33,64%
Helium Fund – A share class	0,22%	2,01%
Helium Selection – A share class	0,61%	3,76%
Lyxor Newcits IRL plc – Lyxor/Sandler US Equity – I – EUR	-1,34%	-0,04%
Lyxor/Tiedemann Arbitrage Strategy Fund A EUR	0,39%	-1,62%
Man AHL Diversified Markets EU – Tranche D	-5,37%	8,68%
Man AHL TargetRisk I H EUR	-0,54%	23,43%
Man AHL Trend (EUR) Share Class I	-5,73%	14,40%
Man GLG European Equity Alternative Class IN EUR	1,14%	-2,48%
Mint Tower Arbitrage Fund I-Class EUR	0,79%	5,61%
Monolith N.V.	-0,33%	10,54%
OVMK Value Fund	-1,87%	-0,99%
Windmill Connected Income Fund*	0,07%	2,35%
Windmill Trend Evolution Fund EUR	-1,88%	3,70%
Windmill Trend Evolution Fund USD	-1,76%	6,25%

Alleen voor gekwalificeerde beleggers (minimaal boven 100.000 EUR, sommigen nog hoger. Neem contact met ons op bij interesse):

Fondsnaam	Oktober	YTD
Capital Four Invest European Loan and Bd Fd A Cap	-0,51%	3,65%
GLG Enhanced European L/S QIF class DN EUR	2,50%	-3,14%
Prestige Alternative Finance Fund EUR*	0,12%	0,87%
Prestige Commercial Finance Opp. Fund class A	0,30%	3,23%
TCA Global Credit Fund USD – class A*	0,57%	5,64%
TCA Global Credit Master Fund LP class B*	0,51%	4,89%

(*) Van dit fonds is nog geen koers beschikbaar per 31-10-2019. De getoonde rendementen zijn per 30-09-2019.

“The fundamental law of investing is the uncertainty of the future.” – Peter Bernstein

Huizenprijzen in een bubbel?

Wereldwijd zijn huizenprijzen opgelopen maar zijn deze in een bubbel? Deze grafieken van Visual Capitalist geven een goede indicatie of dat zo is. Nederland staat er ook bij… Lees hier verder

Het meest waardevolle bedrijf ter wereld is (was) Nederlands!

Hoewel de waardering van grote techbedrijven veel beleggers en ook overheden zorgen baart, was “onze” VOC volgens de huidige maatstaven meer waard als Google, Apple en Facebook samen! Lees hier verder..

Inkoopvoordeel via HJCO AAA Funds– goedkopere klasse Helium Selection

Recent hebben wij zonder kosten een transactie doorgevoerd voor klanten die belegd zijn in het Helium Selection Fund. Dit betreft een switch naar een goedkopere fondsklasse in exact dezelfde fondsstrategie. Door dit inkoopvoordeel door te geven aan onze klanten, zijn daarmee de servicekosten van 0,5% per jaar ex BTW voor HJCO in feite terugverdiend. Lees hier verder

Vooraankondiging – HJCO Bijeenkomst 13 februari 2020

Het duurt nog enige tijd, maar zet alvast in uw agenda; donderdag 13 februari 2020 is er weer een HJCO Bijeenkomst in Rotterdam. Precieze locatie volgt nog, tijdstip zal voor de files zijn vanaf 16.30 uur zijn incl een walking diner zodat u weer na de files terug kunt. Indien u zich alvast wilt aanmelden, laat het hier weten.

Inkoopvoordeel via HJCO AAA Funds– goedkopere klasse Helium Selection

22 november 2019

Recent hebben wij zonder kosten een transactie doorgevoerd voor klanten die belegd zijn in het Helium Selection Fund. Dit betreft een switch naar een goedkopere fondsklasse in exact dezelfde fondsstrategie. Deze fondsklasse kent zowel een lagere beheerfee (0,25% minder per jaar) als een lagere performance fee (5% minder per jaar) ten opzichte van de huidige klasse, welke al een goedkopere klasse was dan de reguliere klasse. Deze switch resulteert in een hoger verwacht gemiddeld rendement van maar liefst 0,60% per jaar. Ten opzichte van de reguliere fondsklasse voor particuliere beleggers scheelt dit zelfs ongeveer 1% gemiddeld per jaar aan rendement.
Deze goedkoopste fondsklasse is in Nederland uitsluitend voor HJCO klanten beschikbaar.

Door dit inkoopvoordeel door te geven aan onze klanten, zijn daarmee de servicekosten van 0,5% per jaar ex BTW voor HJCO in feite terugverdiend, één van de voordelen om te beleggen via het HJCO AAA Fund platform. Bent u ook geïnteresseerd in dit Helium Selection Fund, kijk dan hier voor informatie en het openen van een beleggingsrekening bij HJCO AAA Fund.

Maandelijkse update: September 2019

28 oktober 2019

Beleggen met inzicht

HJCO heeft recent samen met Beleggingsinzicht.nl de HJCO Academy opgezet om zo onze klanten meer te laten weten over de fondsen op ons platform en de plaats van deze fondsen in een beleggingsportefeuille. Dit doen we omdat meer kennis bijdraagt aan het begrip over/van de voor- en nadelen van het beleggen in deze fondsen. Met meer begrip kunnen mensen een beter gefundeerde beslissing nemen over fondsselectie en het in- of uitstappen daarin, zonder daarbij door emotie te worden geleid. Uit ervaring blijkt dat transactiebesluiten vaak worden genomen op basis van het recente koersverleden. De emotie kan daarbij vaak de overhand hebben en dat is een te beperkte basis om wel of niet een bepaald fonds op te nemen of juist van de hand te doen. De drang om verlies te vermijden bij een dalende koers of om juist mee te gaan in de opwaartse koersen, leidt eerder tot een teleurstelling dan tot een prettige beleggingservaring. Juist het behalen van positieve ervaringen is een belangrijke doelstelling voor HJCO AAA Funds. Lees hier meer over de HJCO Academy.

In september en begin oktober werden trendvolgende fondsen zoals Windmill Trend Evolution Fund, Man AHL Trend en Man AHL Diversified Markets EU sterk geraakt zijn door plotse trendbreuken in een groot aantal sectoren waarin deze trendvolgende fondsen zijn belegd. Dit gebeurde vooral op de obligatie-, aandelen-, valuta- en oliemarkten. Wij hebben hier een aparte mail over gestuurd aan klanten, die kunt u hier vinden. Deze trendbreuken leidden qua rendement tot één van de slechtste weken sinds het bestaan van deze fondsen (ruim 20 jaar).
Buiten deze trendbreuken was de maand september een ogenschijnlijke rustige maand met positieve rendementen voor de aandelenmarkten van een kleine 2% maar verliezen op obligaties van ruim 1,2%. Arbitragefondsen en fondsen met een aandelenblootstelling behaalden positieve resultaten De trendvolgende fondsen behaalden zoals eerder vermeld deze maand sterk negatieve rendementen.

Hieronder vindt u de rendementen van de fondsen op HJCO AAA Funds tot ultimo september. Voor actuele koersen verwijzen wij u naar www.hjco.nl

Fondsnaam	September	YTD
Blackstone Diversified Multi-Strategy UCITS EUR	-0,10%	4,08%
EV Smaller Companies Fund	0,92%	5,65%
Fresh Fixed Income Fund	0,77%	2,05%
GAIA – Two Sigma Diversified – Class C acc.	-0,66%	6,31%
H2O Allegro class I EUR	11,56%	30,00%
Helium Fund – A share class	0,15%	1,78%
Helium Selection – A share class	-0,13%	3,13%
Lyxor Newcits IRL plc – Lyxor/Sandler US Equity – I – EUR	-2,23%	1,32%
Lyxor/Tiedemann Arbitrage Strategy Fund A EUR	0,22%	-1,99%
Man AHL Diversified Markets EU – Tranche D	-4,18%	14,84%
Man AHL TargetRisk I H EUR	-0,22%	24,10%
Man AHL Trend (EUR) Share Class I	-4,01%	21,35%
Man GLG European Equity Alternative Class IN EUR	-2,76%	-3,57%
Mint Tower Arbitrage Fund I-Class EUR	0,77%	4,79%
Monolith N.V.	7,31%	10,91%
OVMK Value Fund	2,13%	0,96%
Windmill Connected Income Fund	0,42%	2,27%
Windmill Trend Evolution Fund EUR	-4,68%	5,69%
Windmill Trend Evolution Fund USD	-4,46%	8,16%

Alleen voor gekwalificeerde beleggers (minimaal boven 100.000 EUR, sommigen nog hoger. Neem contact met ons op bij interesse):

Fondsnaam	September	YTD
Capital Four Invest European Loan and Bd Fd A Cap	0,57%	4,18%
GLG Enhanced European L/S QIF class DN EUR	-3,99%	-5,50%
Prestige Alternative Finance Fund EUR*	0,11%	0,75%
Prestige Commercial Finance Opp. Fund class A*	0,32%	2,59%
TCA Global Credit Fund USD – class A*	0,65%	5,04%
TCA Global Credit Master Fund LP class B*	0,52%	4,36%

^{(*) Van dit fonds is nog geen koers beschikbaar per 30-09-2019. De getoonde rendementen zijn per 31-08-2019.}

“If you get up in the morning and think the future is going to be better, it is a bright day. Otherwise, it’s not.” – Elon Musk – CEO Tesla

OAKK (zusterbedrijf HJCO) opent de beurs!

OAKK bestaat 2 jaar en daarom mochten wij op 3 oktober jl. de beurs openen. Wat is er veel gebeurd! Dank aan alle duizenden klanten die hun weg via hun vertrouwde financieel adviseur naar OAKK hebben weten te vinden! Lees hier verder.

Nederland heeft het beste pensioenstelsel

Er is veel over te doen, zeker met kortingen die wellicht aanstaande zijn en het nieuwe pensioenakkoord maar het Nederlandse pensioenstelsel is nog steeds het beste ter wereld, zo blijkt uit de Global Pension Index 2019, die elk jaar door adviesbureau Mercer wordt uitgebracht. Lees hier verder

Aankondiging HJCO Academy:Alles willen weten over de Skills fondsen en asset allocatie?

17 oktober 2019

Klanten van HJCO hebben vaak meer kennis dan de gemiddelde belegger. Maar toch wilt u meer weten over de strategieën en managers op ons platform. Immers de Skills fondsen vragen om wat meer uitleg dan een simpele aandelen ETF gezien de complexere beleggingsmethodiek of gebruikte instrumenten. Daarom starten we de HJCO Academy.

Zo kunt u beter onderbouwde keuzes maken voor uw beleggingsportefeuille. Na de cursus weet u alles over de werking van de fondsen. U heeft een plan om zelf aan de slag te gaan en uw vermogen te laten groeien. En u weet hoe Skills fondsen in een portefeuille passen, en wat u ervan kunt verwachten. Met een fikse korting voor HJCO relaties.

En wilt u zelf in control zijn over uw beleggingsportefeuille?

Voor veel mensen is beleggen ingewikkeld. Gedragsonderzoek leert ons dat dit deels te wijten is aan onze aard. Zo stellen we financiële beslissingen vaak uit en besteden we veel aandacht aan de selectie van één fonds, waardoor het grote plaatje uit beeld verdwijnt. Deze cursus is iets voor u als u zelf meer aan het stuurwiel wilt draaien om uw beleggingsdoel(en) te bereiken.

Onderwerpen

In sessie 1 leert u hoe we op een zakelijke manier naar onze portefeuille kunnen kijken en over de invloed van ons gedrag op onze financiële beslissingen. Zo kijken we naar het fenomeen, dat mensen een fonds kopen dat het over de afgelopen drie jaar het beste deed en prijzen heeft gewonnen. Vervolgens worden wij teleurgesteld als dat in het vierde jaar niet lukt – of erger nog- datzelfde fonds verlies maakt. We leren hoe we tot een goede asset allocatie kunnen komen en we zien wat fondsmanagers en schilders gemeen hebben.

Sessies 2 en 3 gaan over de strategieën van de verschillende fondsen. In sessie 4 leert u het rendement van de fondsen beoordelen en zelf fondsen te selecteren. Deze sessies worden in de volgende nieuwsbrieven apart aangekondigd.

Fikse korting

De trainingen vinden plaats in het WTC in Rotterdam. HJCO heeft een fikse korting bedongen op de cursus. U kunt voor losse avonden inschrijven en de kosten bedragen 99 Euro per persoon per sessie. Als u voor alle vier sessies inschrijft, betaalt u 349 Euro. Normaal kosten deze trainingen Euro 199 per sessie.

Sessie 1 staat gepland voor donderdag 31 oktober, van 19:30 tot 21:30 in het WTC gebouw in hartje Rotterdam. Sessies 2, 3 en 4 zullen later worden aangekondigd en zullen ook op donderdagavond plaatsvinden.

Inschrijven voor 31 oktober / de hele serie?

De HJCO Academy wordt verzorgd door Beleggingsinzicht van Erwin de Kleijn. Na 20 jaar werkervaring in de fondsenwereld en het onderwijs, zorgt Erwin ervoor dat deelnemers niet achterover zullen leunen. Na de HJCO Academy bent u in staat om zelf hun fondsenportefeuille in te richten. Een introductievideo en meer informatie is te vinden op www.hjco.nl/beleggingsinzicht. Hier kunt u zich ook inschrijven. Doe het snel, want investeren in jezelf is – zoals Warren Buffett zegt – de beste investering die je kunt doen.

Tip: U kunt ook uw kinderen meer kennis meegeven door hen in te schrijven!

“Investing in yourself is the best investment you can make ” – Warren Buffett

Maandelijkse update – Augustus 2019

20 september 2019

Rente door ECB verder omlaag

Vorige week was de laatste vergadering van de ECB met Mario Draghi als voorzitter. Het was zijn laatste, maar ook één van zijn belangrijkste om nóg een keer de economie en vooral de inflatie aan te jagen. De ECB heeft de rente verlaagd met 10 basispunten naar -0,5 procent. Negatief dus. Een verdere verlaging van de negatieve rente wordt niet uitgesloten. Daarnaast heeft de ECB besloten om per 1 november voor 20 miljard euro aan obligaties te gaan opkopen. Hoe lang de ECB dat blijft doen, is nog niet duidelijk. De ECB gaat ‘zo lang als nodig’ door met opkopen.

Op de financiële markten wordt ook wel gezegd dat Draghi met deze nieuwe maatregelen weer een nieuwe ‘bazooka’ uit de kast haalt. De impuls is volgens de ECB nodig, omdat de Europese economie last heeft van de brexitonrust, de handelsoorlog tussen de VS en China en een over het algemeen afkoelende wereldeconomie. Opvallend was dat Klaas Knot, de president van De Nederlandsche Bank, zich de dag na de vergadering publiekelijk tegen het beleid van Draghi keerde. Volgens hem is de economie in Europa er nog niet zo slecht aan toe, waardoor het nodig is. Daarnaast worden financieel zwakkere bedrijven kunstmatig in stand gehouden. Ook krijgen de banken in noordelijke landen het zwaarder, terwijl die in het zuiden ontlast worden. Vriend en vijand zijn het er wel over eens dat de maatregelen van de ECB cruciaal zijn geweest om de Euro-crisis te bezweren, maar dat nu de overheden aan zet zijn om de consumptie en investeringen aan te wakkeren.

In de laatste zomermaand augustus waren de beurzen nog onder invloed van de angst voor bovengenoemde bedreigingen voor de economie. Beurzen daalden met enkele procenten en rentes op obligaties daalden verder. De fondsen bij HJCO AAA Funds (zie ook onder voor deze nieuwe naam) bleven vrijwel gevrijwaard van verliezen in augustus, behalve de fondsen met aandelenblootstelling zoals long/short en deep value, die wel in de malaise deelden, alhoewel vaak minder dan de beurs zelf. Deze maand echter, en dan vooral de afgelopen week, zien we dat vooral trendvolgende fondsen sterk geraakt worden door plotse trendbreuken in een groot aantal sectoren; stijgende rentes in vooral de VS, een lagere dollar tegenover andere valuta, een rotatie op de aandelenbeurs, die wordt gezien als een zijwaartse krach in groeiaandelen en als laatste de enorme stijging van de olieprijs na de drone-aanvallen in Saudi-Arabië. Hierdoor zijn trendvolgende fondsen meer dan de helft van de jaarwinst tot op heden voorlopig kwijt. Wij monitoren de fondsen goed en zien over de hele linie eenzelfde beeld, waarbij de fondsen zoals Man AHL Trend en Windmill Trend Evolution minder hard zijn gedaald dan de peer group. Onze huidige conclusie is dat deze verliezen door de marktomstandigheden komen en niet door ondermaats fondsbeheer en dat risicomanagement erger heeft doen voorkomen. Wij houden u vanzelfsprekend op de hoogte.

Hieronder vindt u de rendementen van de fondsen op HJCO AAA Funds tot ultimo augustus. Voor actuele koersen verwijzen wij u naar www.hjco.nl

Fondsnaam	Augustus	YTD
Blackstone Diversified Multi-Strategy UCITS EUR	-1,04%	4,18%
EV Smaller Companies Fund	-2,60%	4,70%
Fresh Fixed Income Fund	-1,43%	1,28%
GAIA – Two Sigma Diversified – Class C acc.	0,84%	7,01%
H2O Allegro class I EUR	1,53%	16,53%
Helium Fund – A share class	-0,01%	1,62%
Helium Selection – A share class	-0,22%	3,26%
Lyxor Newcits IRL plc – Lyxor/Sandler US Equity – I – EUR	2,47%	3,62%
Lyxor/Tiedemann Arbitrage Strategy Fund A EUR	-0,70%	-2,21%
Man AHL Diversified Markets EU – Tranche D	3,71%	19,85%
Man AHL TargetRisk I H EUR	2,79%	24,38%
Man AHL Trend (EUR) Share Class I	3,31%	26,42%
Man GLG European Equity Alternative Class IN EUR	0,37%	-0,84%
Mint Tower Arbitrage Fund I-Class EUR	1,33%	3,99%
Monolith N.V.	-4,65%	3,35%
OVMK Value Fund	-2,91%	-1,15%
Windmill Connected Income Fund	nan%	nan%
Windmill Trend Evolution Fund EUR	0,60%	10,88%
Windmill Trend Evolution Fund USD	0,83%	13,21%

Alleen voor gekwalificeerde beleggers (minimaal boven 100.000 EUR, sommigen nog hoger. Neem contact met ons op bij interesse):

Fondsnaam	Augustus	YTD
Capital Four Invest European Loan and Bd Fd A Cap*	0,06%	3,59%
GLG Enhanced European L/S QIF class DN EUR	1,06%	-1,57%
Prestige Alternative Finance Fund EUR*	0,11%	0,64%
Prestige Commercial Finance Opp. Fund class A*	0,32%	2,26%
TCA Global Credit Fund USD – class A*	0,59%	4,36%
TCA Global Credit Master Fund LP class B*	0,58%	3,82%

^{(*) Van dit fonds is nog geen koers beschikbaar per 31-08-2019. De getoonde rendementen zijn per 31-07-2019.}

“Stick to your investment strategy Do Not Turn Temporary Declines Into Permanent Losses” – Warren Buffett

Preview: nieuwe naam HJCO fondsenplatform – HJCO AAA Funds

Het is nog niet officieel, het logo hiernaast is nog niet definitief, de website staat ook nog in de steigers maar wij willen u als relatie van HJCO alvast wat legale voorkennis geven. De naam van het fondsenplatform gaat veranderd worden in HJCO AAA Funds – Active, Alternative, Aligned. Deze naamswijziging geeft duidelijker aan waar HJCO voor staat; actief op zoek naar andere bronnen van een duurzaam absoluut rendement waarbij wij als bedrijf gelijklopende belangen hebben met u als klant.

Hoe klimaatverandering en grondstoffenschaarste de toekomst bepalen

BlackRock heeft recent 5 megatrends geïdentificeerd die relevant zijn voor beleggers en de wereldwijde economie: Versnelling urbanisatie, Opkomende welvaart, Technologische doorbraak, Demografische en sociale verandering en Klimaatverandering en grondstoffenschaarste. Deze laatste heeft de meeste impact op onze basis-behoeften als mens en is hier in een infographic goed weergegeven, Lees hier verder.

Maandelijkse update: juli 2019

22 augustus 2019

Zomerflauwte?

Afgelopen zomer waren de temperatuurschommelingen synoniem voor de koersschommelingen op financiële markten. Van extreme warmte cq. records op de beurs naar stormachtig herfstweer cq. correctie van bijna 10% in ruim een week tijd door weer een tweet van President Trump over een nieuwe fase in de handelsoorlog met China. Gekscherend zou een waarschuwing van de Algemene Nederlandse Wielrijders Bond (ANWB) uit vervlogen tijden voor deze zomer van toepassing kunnen zijn; zelfs op de zonnigste bestemmingen kan het weer omslaan. Hou altijd de weersverwachtingen in de gaten, dan weet je wat je te wachten staat. Zijn de vooruitzichten slecht, zorg dan dat een hamer, stormlijnen en extra haringen voor het grijpen liggen.

De tweets van Trump hebben wellicht voor hemzelf een dieper liggend politiek motief. Door de handelsoorlogen heeft de afkoelende economie wereldwijd een extra zetje nodig en is zelfs de centrale bank van Amerika (‘Fed’) genoodzaakt de rente in de komende periode mogelijk nog een paar keer te verlagen. Het is een vurige wens van Trump om daarmee in 2020 bij de verkiezingen te kunnen wijzen op de maatregelen die hij en hij alleen heeft getroffen om de Amerikaanse economie te versterken.

De dalende rente neemt steeds extremere vormen aan, zoals we eerder aangaven. De rente lijkt voor langere tijd laag te blijven en dat heeft veel invloed op spaarders en pensioenpotten. Veel rente op de Nederlandse staatsschuld is nu negatief; beleggers betalen als schuldeiser rente aan de Nederlandse staat. Een aardig weetje; als we de gehele Nederlandse staatsschuld vandaag opnieuw zouden moeten herfinancieren, zou dat 1,3 miljard euro per jaar opleveren. Nu kost het de Staat 5,5 miljard euro per jaar aan rentelasten.

De fondsen op het HJCO fondsenplatform behaalden over het algemeen goede rendementen in juli en belangrijk, óók in de afgelopen weken toen de beurs corrigeerde; een bewijs van de toegevoegde waarde van spreiding. Vooral de trendvolgende fondsen behaalden goede resultaten door de sterk dalende rente en daardoor gestegen obligaties en de stijging van de dollar tegenover verschillende valuta’s.

Hieronder vindt u de rendementen van de Skill fondsen op het HJCO Fondsenplatform. De links verwijzen naar de verschillende rapportages over de afgelopen maand.

Fondsnaam	Juli	YTD
Blackstone Diversified Multi-Strategy UCITS EUR	0,28%	5,27%
EV Smaller Companies Fund	2,27%	7,49%
Fresh Fixed Income Fund	0,65%	2,75%
GAIA – Two Sigma Diversified – Class C acc.	1,80%	6,12%
H2O Allegro class I EUR	12,24%	14,77%
Helium Fund – A share class	0,27%	1,63%
Helium Selection – A share class	0,44%	3,49%
Lyxor Newcits IRL plc – Lyxor/Sandler US Equity – I	0,66%	1,12%
Lyxor/Tiedemann Arbitrage Strategy Fund A EUR	0,11%	-1,51%
Man AHL Diversified Markets EU – Tranche D	6,39%	15,56%
Man AHL TargetRisk I H EUR	2,40%	21,00%
Man AHL Trend (EUR) Share Class I	8,57%	22,37%
Man GLG European Equity Alternative Class IN EUR	0,21%	-1,20%
Mint Tower Arbitrage Fund I-Class EUR	0,46%	2,62%
Monolith N.V.	-5,18%	8,40%
OVMK Value Fund	-1,20%	1,81%
Windmill Connected Income Fund*	0,06%	1,72%
Windmill Trend Evolution Fund EUR	1,74%	10,22%
Windmill Trend Evolution Fund USD	1,74%	12,27%

Alleen voor gekwalificeerde beleggers (minimaal boven 100.000 EUR, sommigen nog hoger. Neem contact met ons op bij interesse):

Fondsnaam	Juli	YTD
Capital Four Invest European Loan and Bd Fd A Cap	0,36%	3,53%
GLG Enhanced European L/S QIF class DN EUR	0,45%	-2,60%
Prestige Alternative Finance Fund EUR*	0,10%	0,53%
Prestige Commercial Finance Opp. Fund class A*	0,31%	1,94%
TCA Global Credit Fund USD – class A	0,59%	4,36%
TCA Global Credit Master Fund LP class B	0,58%	3,82%

^{(*) Van dit fonds is nog geen koers beschikbaar per 31-07-2019. De getoonde rendementen zijn per 30-06-2019.}

“How many millionaires do you know who have become wealthy by investing in savings accounts? I rest my case.” – Robert G. Allen

Huizenmarkten Europa en Amerika

Sinds 2015 zijn in de westerse wereld de huizenprijzen sterk gestegen, met uitzondering van Italie. Nederland is deze sterker gestegen als gemiddeld en ook de hypotheekschuld ten opzichte van het Bruto Nationaal Product is in Nederland gemiddeld hoger. Lees hier verder

Nederland nog nipt een-na-beste land ter wereld, maar de Zweden komen eraan

Dat blijkt niet uit de cijfers van CBS of CPB, maar uit door Mathijs Bouman jaarlijks opgestelde ‘Ranglijst der ranglijstjes’. Dat is een optelsom van vijf gerenommeerde, internationale ranglijsten, die alle iets proberen te zeggen over de kracht van de economie. Lees hier verder


DISCLAIMER: De in deze maandelijkse update in de fondsverslagen gemelde meningen dienen te worden beschouwd als de meningen van de respectieve fondsbeheerders en hoeven niet te allen tijde overeen te komen met die van HJCO Capital Partners B.V. Deze maandelijkse update dient te worden gezien als informatieverstrekking en dient niet te worden gezien als aanbeveling van of aanbod tot koop van enig in deze maandelijkse update genoemde beleggingsfondsen. Beleggen kan risicovol zijn en resultaten uit het verleden bieden geen garantie voor toekomstige resultaten.

Maandelijkse update – juni 2019

22 juli 2019

Rente lager voor langer – een nieuwe wind bij de Federal Reserve

Afgelopen week gaf Jay Powell, de voorzitter van de Amerikaanse centrale bank ( ‘Fed’) een interessante toespraak voor het Amerikaanse congres en daar legde hij uit hoe de Fed kijkt naar het al dan niet aanpassen van de rentestand in de VS. Volgens de modellen die tot nog toe worden gebruikt, is de huidige rentestand van 2,25%-2,50% de juiste hoogte, gegeven de stand van de economie en de inflatie. Echter, er waait een nieuwe wind bij de Fed; vanaf nu wordt meer vooruit gekeken om zo ruimte te creëren voor een renteverlaging om risico’s zoals de handelsoorlog met China tegen te gaan.

Is daarmee een recessie aanstaande in de VS? Niet direct, zeggen experts, maar een afkoeling is wel waarschijnlijk en daarom is de verwachting dat er dit jaar nog een renteverlaging komt van 0,5% tot zelfs 0,75%. Ook de ECB bij monde van Draghi heeft aangekondigd klaar te staan om de inflatie en de economie op peil te houden. Lees: de rente kan nog lager en/of verdere monetaire stimuleringsmaatregelen worden niet uitgesloten. Geen recessie, ook geen sterke groei, een doormodder-scenario is de beste omschrijving. Is dat goed of slecht nieuws? Dat hangt af van het perspectief; voor spaarders en gepensioneerden geen goed nieuws, voor de werkgelegenheid wel goed nieuws. Voor huizenbezitters en beleggers is dat geen slecht nieuws (een kleine nuance).

De noodzaak om uw beleggingsportefeuille te verbreden naast aandelen en obligaties, is hiermee wel sterker. Immers, de rente is en blijft extreem laag, de aandelen zijn hoog gewaardeerd maar een alternatief is moeilijk te vinden. Wij willen een alternatief bieden bij HJCO, een andere bron van rendement voor uw beleggingsportefeuille.

In juni waren de beurzen weer hersteld van de daling in mei en behaalden ook de meeste fondsen op het HJCO Fondsenplatform een positief resultaat. Vooral de dalende rente, daar is hij weer, was een belangrijke factor bij o.a. trendvolgende fondsen waarop zij winsten behaalden.

Hieronder vindt u de rendementen van de Skill fondsen op het HJCO Fondsenplatform. De links verwijzen naar de verschillende rapportages over de afgelopen maand.

Fondsnaam	Juni	YTD
Blackstone Diversified Multi-Strategy UCITS EUR	0,96%	4,98%
EV Smaller Companies Fund	3,82%	5,11%
Fresh Fixed Income Fund	0,34%	2,09%
GAIA – Two Sigma Diversified – Class C acc.	0,48%	4,24%
H2O Allegro class I EUR	-2,90%	2,26%
Helium Fund – A share class	0,01%	1,36%
Helium Selection – A share class	-0,28%	3,04%
Lyxor Newcits IRL plc – Lyxor/Sandler US Equity – I – EUR	-0,20%	0,45%
Lyxor/Tiedemann Arbitrage Strategy Fund A EUR	-1,14%	-1,63%
Man AHL Diversified Markets EU – Tranche D	3,87%	8,63%
Man AHL TargetRisk I H EUR	6,10%	18,16%
Man AHL Trend (EUR) Share Class I	4,36%	12,71%
Man GLG European Equity Alternative Class IN EUR	-0,25%	-1,41%
Mint Tower Arbitrage Fund I-Class EUR	0,29%	2,15%
Monolith N.V.	1,30%	14,32%
OVMK Value Fund	0,84%	3,06%
Windmill Connected Income Fund	0,06%	1,72%
Windmill Trend Evolution Fund EUR	3,55%	8,33%

Alleen voor gekwalificeerde beleggers (minimaal boven 100.000 EUR, sommigen nog hoger. Neem contact met ons op bij interesse):

Fondsnaam	Juni	YTD
Capital Four Invest European Loan and Bd Fd A Cap*	-0,03%	2,84%
GLG Enhanced European L/S QIF class DN EUR	-0,82%	-3,04%
Prestige Alternative Finance Fund EUR*	0,10%	0,43%
Prestige Commercial Finance Opp. Fund class A*	0,30%	1,63%
TCA Global Credit Fund USD – class A*	0,58%	3,20%
TCA Global Credit Master Fund LP class B*	0,47%	2,77%

^{(*) Van dit fonds is nog geen koers beschikbaar per 30-06-2019. De getoonde rendementen zijn per 31-05-2019.}

“We learn from history that we don’t learn from history.”
– Desmond Tutu

H2O fondsen onder druk na publicatie in Financial Times

Op 18 juni jl. is er in de Financial Times een uitgebreid artikel geweest over H2O en de posities die de H2O fondsen, waaronder H2O Allegro en H2O Adagio, hebben in risicovolle obligaties die minder liquide zijn, zeker in tijden van stress. Deze posities zijn openbaar en altijd correct gerapporteerd door H2O. Tevens vallen deze posities binnen de risico restricties van het fonds onder de UCITS vergunning. Echter, doordat veel van de obligatieposities geconcentreerd zijn afgenomen via één provider, namelijk Tennor van de bekende Duitse financierder Lars Windhorst, is er een schijn van belangenverstrengeling ontstaan. Dit heeft het vertrouwen van beleggers ondermijnd, hoewel de posities – zoals gezegd – al langer bekend waren en er dus geen nieuw feit is ontstaan.
Onze voorlopige conclusie luidt: er zijn geen malversaties bij H2O, maar door de berichtgeving zijn beleggers kopschuw geworden en deze ondermijning van het vertrouwen heeft geleidt tot verkopen van het fonds. HJCO heeft beleggers in de verschillende H2O fondsen hierover enkele weken geleden een bericht gestuurd. Wilt u meer weten, neem dan contact met ons op.

Project Kuiper – internet via duizenden satellieten van Amazon

Het nieuwste project van Jeff Bezos, de CEO van Amazon is om 3.236 satellieten te lanceren als een deken over de wereld om zo overal supersnel internet te hebben. Leuk weetje, het project is genoemd naar de van oorsprong Nederlandse astroloog, Gerard Kuiper uit het west-Friese Tuitjenhorn. Lees hier verder

Levensverwachting stijgt met uitgaven aan gezondheidszorg, maar niet in de VS

Een opvallende grafiek van verschillende westerse landen waaronder ook Nederland waaruit blijkt dat de levensverwachting overal stijgt in gelijke mate met de stijging van uitgaven aan de gezondheidszorg. Overal, maar niet in de VS, daar zijn de kosten per persoon het hoogst maar is de levensverwachting aan het dalen.

Het team van HJCO wenst u een fijne zomer!

info@hjco.nl
Tel: +31 10 205 1260
Fax: +31 10 205 1265

DISCLAIMER: De in deze maandelijkse update in de fondsverslagen gemelde meningen dienen te worden beschouwd als de meningen van de respectieve fondsbeheerders en hoeven niet te allen tijde overeen te komen met die van HJCO Capital Partners B.V. Deze maandelijkse update dient te worden gezien als informatieverstrekking en dient niet te worden gezien als aanbeveling van of aanbod tot koop van enig in deze maandelijkse update genoemde beleggingsfondsen. Beleggen kan risicovol zijn en resultaten uit het verleden bieden geen garantie voor toekomstige resultaten.

Vooruitblik – bullish of bearish?

Beleggersdilemma

Beleggersdilemma

“The fundamental law of investing is the uncertainty of the future.” – Peter Bernstein

Huizenprijzen in een bubbel?

Het meest waardevolle bedrijf ter wereld is (was) Nederlands!

Inkoopvoordeel via HJCO AAA Funds– goedkopere klasse Helium Selection

Vooraankondiging – HJCO Bijeenkomst 13 februari 2020

Beleggen met inzicht

“If you get up in the morning and think the future is going to be better, it is a bright day. Otherwise, it’s not.” – Elon Musk – CEO Tesla

OAKK (zusterbedrijf HJCO) opent de beurs!

Nederland heeft het beste pensioenstelsel

Rente door ECB verder omlaag

“Stick to your investment strategy Do Not Turn Temporary Declines Into Permanent Losses” – Warren Buffett

Preview: nieuwe naam HJCO fondsenplatform – HJCO AAA Funds

Hoe klimaatverandering en grondstoffenschaarste de toekomst bepalen

Zomerflauwte?

“How many millionaires do you know who have become wealthy by investing in savings accounts? I rest my case.” – Robert G. Allen

Huizenmarkten Europa en Amerika

Nederland nog nipt een-na-beste land ter wereld, maar de Zweden komen eraan

Rente lager voor langer – een nieuwe wind bij de Federal Reserve

“We learn from history that we don’t learn from history.” – Desmond Tutu

H2O fondsen onder druk na publicatie in Financial Times

Project Kuiper – internet via duizenden satellieten van Amazon

Levensverwachting stijgt met uitgaven aan gezondheidszorg, maar niet in de VS

Het team van HJCO wenst u een fijne zomer!

Bezoekadres

Postadres

Contact

“We learn from history that we don’t learn from history.”
– Desmond Tutu