Maandelijkse Update Jan/Feb 2024
Nieuws

Maandelijkse Update Jan/Feb 2024

By 28 februari 2024No Comments

Records tegen een muur van zorgen 

De eerste 6 weken van het jaar brachten aandelenbeleggers veel goeds met records op beurzen. Op welke beurzen dit gebeurd is, is dan wel sterk afhankelijk van de samenstelling van de index; wel of geen technologie is bepalend voor al dan niet een recordstand. En zo zijn we in korte tijd door een aantal psychologische barrières heen gegaan; zoals de AEX boven de 850, de S&P 500 boven de 5000 en Nasdaq tegen de 16.000 aan. In de VS zijn de ‘Magnificent 7’ aandelen voor een groot deel verantwoordelijk, en dan vooral Nvidia , Microsoft en Meta. In Nederland zien we aandelen als Adyen en ASML de kar trekken. Of er sprake is van een hype, gaan wij niet duiden, maar duidelijk is dat beleggers FOMO-gedrag laten zien; de Fear Of Missing Out. Zij maken zich minder zorgen over datgene wat er allemaal om ons heen gebeurt op macro-economisch en geopolitiek gebied. Er zijn hierover echter zorgen genoeg; de schuldenratio in de VS, dalende prijzen van commercieel vastgoed in grote delen van de wereld, een haperende Chinese economie en oorlogen in Europa resp. het Midden-Oosten. Nu bestaat er een beurswijsheid die zegt dat elke beurshausse die een ‘wall of worry’ beklimt, een langer bestaan heeft. Immers, er zijn genoeg marktparticipanten die scepsis hebben, waarmee de prijsvorming rationeler tot stand komt dan alleen maar als lemmingen de afgrond in te gaan. Zo zien we keer op keer dat, ondanks alle zorgen die er zijn – allemaal redenen om niet te gaan beleggen – dit je niet gaat helpen om te focussen op de lange termijn rendementspotentie van aandelenbeurzen. Hieronder vind je een grafiek vanaf 2008 tot 2021 waarin alle ‘worries’ zijn weergegeven tegenover de stijging van de S&P 500.




Kuddegdrag of wisdom of the crowd?
Nog een klein uitstapje naar het eerder genoemde FOMO gedrag, wat welbeschouwd gelijk staat aan kuddegedrag. Dit interessante fenomeen leidt tot trends in markten die langer duren dan je rationeel zou kunnen verklaren. Dit is een belangrijke pijler onder de werking van trendvolgende fondsen, zoals die ook op HJCO AAA platform te vinden zijn. Kuddegedrag wordt in de wetenschap gezien als een trapsgewijze imitatieproces dat de verwachtingen van marktparticipanten versterkt. Statistisch kun je het gedrag terugzien als seriële correlatie, waarbij de koers op het tijdstip nu is beïnvloed door de koers van een eerder tijdstip. Naast het fenomeen kuddegedrag zijn er ook studies die aangeven dat er juist een vorm van wijsheid ontstaat door de groep als geheel, de zogenaamde ‘wisdom of the crowd’.  Hier zien we dat de groep als geheel een grotere wijsheid in pacht heeft dan een individueel lid van dezelfde groep. Waar kuddegedrag een bewijs van marktinefficiëntie is, is ‘wisdom of the crowd juist het tegenovergestelde.  
Hieronder vindt u de rendementen en maandrapporten van de fondsen op het HJCO AAA Funds platform per ultimo januari. Voor actuele koersen verwijzen wij u naar www.hjco.nl 
 
Fondsnaam
jan
YTD
Rapport
Website
Amundi Bridgewater Core Global Macro Fund 0,00% 0,00%
Amundi Chenavari Credit Fund class I EUR 0,98% 0,98%
Amundi Epsilon Trend class A eur 3,15% 3,15%
Amundi Sandler US Equity Fund 0,84% 0,84%
Amundi Tiedemann Arbitrage Strategy Fund -0,93% -0,93%
BlackRock BSF European Absolute Return 2,66% 2,66%
BlackRock BSF Systematic US Equity Absolute Return Fund 6,25% 6,25%
BlackRock Global Event Driven klasse A2 EUR -0,85% -0,85%
EV Smaller Companies Fund -1,34% -1,34%
Fulcrum Diversified Absolute Return Fund 0,94% 0,94%
Helium Fund – A share class -0,47% -0,47%
Helium Selection – S -0,26% -0,26%
Lombard Odier All Roads 0,28% 0,28%
Lombard Odier All Roads Conservative 0,31% 0,31%
Lombard Odier All Roads Growth 0,15% 0,15%
Lumyna – BlueCove Alternative Credit UCITS Fund 0,35% 0,35%
Man AHL Diversified Markets EU – Tranche D -1,92% -1,92%
Man AHL Target Growth Alternative Fund -0,20% -0,20%
Man AHL TargetClimate Fund -1,84% -1,84%
Man AHL TargetRisk I H EUR -0,01% -0,01%
Man AHL TargetRisk Moderate Fund 0,29% 0,29%
Man AHL Trend (EUR) Share Class I -2,03% -2,03%
Man GLG European Equity Alternative Class IN EUR 1,63% 1,63%
Mint Tower Arbitrage Fund I-Class EUR 2,10% 2,10%
Schroder GAIA – Two Sigma Diversified – Class C acc. 3,02% 3,02%
Schroder GAIA BlueTrend class C EUR -1,14% -1,14%
Schroder GAIA Contour Tech Equity class C eur 1,98% 1,98%
Schroder GAIA Egerton Equity – C Acc 4,04% 4,04%
Schroder GAIA Wellington Pagosa class C eur 0,42% 0,42%
Windmill Trend Evolution Fund EUR 0,86% 0,86%
Windmill Trend Evolution Fund USD 0,95% 0,95%

Beschermen van je vermogen 

In de nieuwste My Personal Finance Podcast op New Business Radio, deelt Willem Johannesma, ondanks een kleine tegenslag met een lekke band, zijn expertise over het beschermen van je vermogen.
Wil je weten hoe je je vermogen kunt beschermen tegen inflatie, belastingen en marktschokken, en waarom een plan met de financieel adviseur de sleutel is tot een solide financiële toekomst? Luister naar de uitzending op onze website. 

All-time highs leiden vaak tot nieuwe all-time highs

Ben Carslon van A Wealth of Common Sense, één van onze favoriete blogs heeft een kleine studie gedaan naar de cycliciteit van markten en daaruit blijkt dat volatiliteit (een maatstaf voor risico) is geclusterd in neerwaartse markten en all-time highs zijn geclusterd in opwaartse markten. Lees hier het artikel verder. 

Inspirerend interview nieuwe CEO Man Group

Robyn Grew is sinds september 2023 de nieuwe CEO van Man Group, de grootste beursgenoteerde hedge fund manager ter wereld. Recent gaf zij een open en inspirerend interview op Bloomberg die het kijken en luisteren de moeite waard is. Kijk hier voor het interview met deze leider nieuwe stijl. 

“Education is the most powerful weapon which you can use to change the world.” – Nelson Mandela