Goed nieuws <=> slecht nieuws

De aandelenbeurzen beleefden tot nog toe een beroerde maand met een verlies van enkele procenten. De belangrijkste oorzaak was, gek genoeg, goed nieuws voor de economie. De laatste data wijzen er namelijk op dat de Amerikaanse economie in een zachte landing terecht zal komen volgens een goudlokje scenario. Dat betekent geen recessie maar wel een dalende inflatie. Maar juist door deze beter dan verwachte economische groei, stegen de kapitaalmarkt rentes, wat weer slecht nieuws is voor aandelenmarkten. En zo is goed nieuws toch ook weer slecht nieuws, het is maar vanuit welk perspectief je dit bekijkt. De Nederlandse economie had daarentegen juist wel last van een afremmende economie, na de relatief sterke groei tot en met 2022. De laatste twee kwartalen kromp de economie bij ons, wat volgens economen als maatstaf geldt om te spreken van een recessie. Het voelt natuurlijk niet als een recessie, de werkeloosheid is immers nog altijd historisch laag en de bestedingen zijn juist toegenomen door de doorgevoerde loonsverhogingen in veel sectoren.

Het is voor centrale banken nu de taak om met het rentebeleid de economie niet verder te verzwakken én de inflatie verder te beteugelen. Het lastige van het rentebeleid is dat je de gevolgen voor de economie pas 12 tot 18 maanden later ziet. Uit data blijkt een rentestijging van twee jaar, zoals nu het geval is, vrijwel altijd de economie raakt. Diverse economen van gerenommeerde beleggingshuizen verwachten dat de Federal Reserve in het tweede kwartaal van 2024 de rente zal laten dalen, wellicht met eenzelfde gedachte in het achterhoofd.  Al met al zal komende maanden duidelijker worden wat de gevolgen zijn van de renteverhoging van 0% naar 4,25% in Europa en tot boven de 5% in de VS. Maar of we een zachte landing of toch een stevige recessie gaan ervaren, het is altijd verstandig om uw portefeuille uit te breiden met meer bronnen van rendement.  De Skill fondsen op het HJCO AAA platform kunnen portefeuilles verder verbeteren qua spreiding.